Corporations and the Real Estate Market
At Lampón & Associates we are frequently asked about the use of corporations for real estate deals. Recently, we have seen a growing tendency towards the use of corporations for real estate closings in Vieques. Accordingly, I decided to make some comments on this simple subject which, unfortunately, has become somewhat misunderstood.
In general terms, a corporation under Puerto Rico Law operates in the same manner as a corporation is just about any state of the US. The main reason for this is that the Puerto Rico’s Corporations Law was created using as a reference point Delaware’s Corporations Law. This is because Delaware’s Corporation Law is the model followed worldwide.
Under Puerto Rico Law, a corporation is a separate entity from the individuals who own the shares of the corporation, ordinarily named as stockholders or shareholders. Consequently, when a corporation is properly registered and its documents are properly maintained through the years, the corporation is treated as separate and independent entity under applicable law. This “separation” is important, since it protects or “shields” the shareholders from liability. This means that when a corporation is seen as a separate and independent entity in relation to its shareholders, any liability the corporation may have or is assessed–with some very limited and specific exceptions–will not affect its shareholders.
This concept is specifically beneficial to real estate owned by a corporation which is leased to third parties in a regular basis. If a corporation owns the property, liabilities arising against the corporation will not affect the assets of the individuals who are shareholders of the corporation. Having proper insurance is always recommendable, but the added “value” of the corporation must not be readily ignored.
Corporations in Puerto Rico are subject to taxes, but there are many alternatives to lower or fully eliminate the tax consequences to the corporation, while fully enjoying the protection or “shield” from liability provided to the shareholders.
To close, please note that corporations and limited liability companies not created in Puerto Rico but which conduct business in Puerto Rico are required to register with the Puerto Rico State Department.
Remember that you can post your comment or questions in this blog, or write to blogmaster@lamponlaw.com if you do not want your question or comment to be published.
Best regards,
Santiago F. Lampón
Español
En Lampón & Asociados nos han preguntado frecuentemente sobre el uso de corporaciones para la adquisición y transferencias de propiedades en Puerto Rico. Por lo tanto, decidí hacer algunos comentarios en este asunto el cual es simple pero, desafortunadamente, se ha convertido en algo malentendido.
En términos generales, una corporación bajo las leyes de Puerto Rico opera en la misma manera que una corporación en casi cualquier estado de los Estados Unidos. Esto es así, dado que la ley de Puerto Rico en el tema de corporación fue creada usando como molde la ley de Delaware.
Conforme a la ley de Puerto Rico, una corporación es una entidad separada de los individuos que son dueños de las acciones de dicha corporación. Esto significa que al ser vista una corporación como una entidad separada e independiente en comparación con los accionistas, cualquier responsabilidad (con algunas limitadas excepciones) que pueda ser achacada a una corporación no afectará a sus accionistas.
Este concepto es muy beneficioso cuando estamos atendiendo asuntos relacionados con una corporación que tiene propiedades que son arrendadas regularmente. Si la corporación es la dueña de la propiedad, las obligaciones que surjan de dicha actividad no podrán afectar los activos personales de los accionistas de la corporación. Siempre es recomendable tener una buena cubierta de seguro, pero el valor añadido de usar el mecanismo corporativo no debe ser subestimado.
Por otro lado, las corporación en Puerto Rico pagan contribuciones, pero hay muchas alternativas para reducir o eliminar completamente el impacto contributivo de usar una corporación, mientras que puede disfrutar de la protección que ésta le brinda a los activos de los accionistas.
Para terminar, deben tomar nota de que las corporaciones y compañías de responsabilidad limitada que no fueron creadas en Puerto Rico pero que realizan negocios en Puerto Rico, tienen que registrarse en el Departamento de Estado de Puerto Rico.
Recuerden que pueden colocar sus comentarios o preguntas en este blog, o escribir ablogmaster@lamponlaw.com si desean hacer comentarios pero no quieren que sean publicados.
Atentamente,
Santiago F. Lampón